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打擊投機「泰」激進？

【聯合報／陳佩修／國立暨南大學東南亞研究中心主任（投縣埔里)】



2006.12.20 02:15 am





泰國股市昨天暴跌百分之十四點八四，是亞洲金融危機以後僅見的單日最大跌幅，匯市泰銖兌美元亦急貶；泰國股匯市雙雙重挫全面波及亞洲各國股市，一時間令人聯想起一九九七年亞洲金融風暴，國際炒家大量賣空泰銖，迫使泰國放棄固定匯率，引發金融連鎖反應，演變成全球股災。



或許殷鑒不遠，泰國央行此番祭出抑制泰銖投機炒作的強硬措施，事出突然且手段激進。由於今年以來國際熱錢不斷流入，泰銖持續升值，對美元比價上升百分之十四，連續創九年新高，泰銖匯市有明顯投機傾向；泰國央行昨天突然宣佈，所有新匯入泰國的資金，企業存戶只能提取其中的七成做投資，餘下三成須存放銀行做為無息存款，期滿一年後才可動用，若在一年內要取回這筆儲備金，則只可取回三分之二，餘額充做罰款。



這是泰國金融危機以來最激烈的緊縮外匯手段。面對此一政策帶來的股市恐慌性賣壓與外匯的撤離，泰國政府一開始顯得老神在在；泰國財政部長宣示央行的外匯管制措施將持續施行，泰國政府決心遏止投機資金炒作泰銖。這是繼今年九月間泰國軍方發動政變、迅速終結政治亂局以來，泰國給世界的再一次驚訝。泰國長久以來給人溫和緩慢的印象，但接連對政治經濟挑戰的快速反應，卻著實令人印象深刻。



亞洲金融危機時期的泰國政府公開宣布「泰國已經破產」，接受國際貨幣基金救援並依其要求進行財政經濟的改造；然而，泰國卻能提前兩年清償國際貨幣基金的貸款，主要是在被罷黜的塔信政府推動企業治國的「塔信經濟學」指導下，迅速脫離國際負債的泥淖。然而，塔信經濟學雖然重振泰國經濟，但帶來嚴重的貪污腐敗與社會不公義，軍事政變後的新政府對於泰國財政金融問題已著手處理，但其迥異於過去的做法，是否能堅持並有妥善配套措施，仍不明朗。



泰國政府昨天宣布外匯管制的激烈措施，主要目的在對於重蹈金融危機覆轍的可能防範未然；然而，以泰國政府向來具有高度政策彈性，而於昨晚上緊急撤銷對外資投入股市的限制，這項政策是否貫徹仍待觀察。



【2006/12/20 聯合報】

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